С начала года банки и страховые компании стали активно предлагать клиентам полисы инвестиционного страхования, представляя их как альтернативу депозитам. Стоит ли пользоваться этими продуктами и на что обратить внимание?
В России активно растет спрос на инвестиционное страхование жизни (ИСЖ) – накопительные полисы с возможностью инвестиций в различные финансовые инструменты. Более того, по словам представителя СК «Альянс Жизнь» Алексея Кривошеева, ИСЖ сегодня является основным драйвером развития рынка страхования жизни в России.
По словам заместителя генерального директора «АльфаСтрахование-Жизнь», Александра Денисова, в прошлом году компания продала полисов ИСЖ примерно на 3,5 млрд рублей, а по итогам текущего года сборы должны составить более 6 млрд. У других игроков рост продаж примерно такой же. Начальник отдела банковского страхования Райффайзенбанка Роман Карандин говорит, что в 2015 году объем продаж инвестиционного страхования жизни вырос вдвое.
Тот же вывод содержится и в исследовании рынка страхования жизни RAEX. В первом полугодии этого года сборы страховых компаний по инвестстрахованию выросли на 57,6% до 18,6 млрд рублей. К концу года они достигнут 45 млрд рублей, что на 43% больше чем в 2014 году, прогнозирует RAEХ. А страхование жизни заемщиков, которое раньше было драйвером рынка страхования жизни, упадет на 27% до 32 млрд рублей. Речь идет фактически о полной трансформации российского рынка страхования жизни.
С чем связан такой всплеск продаж инвестиционного страхования и стоит ли пользоваться этими программами?
Как работает инвестиционное страхование
Минимальный срок их действия – 3-5 лет. Условия программ страховых компаний могут быть различны, но чаще всего в случае смерти застрахованного, компания выплачивает его родственникам 100% страховой суммы по договору. А если смерть произошла из-за несчастного случая, выплата может быть двукратной. На оплату этих рисков отправляется часть взносов клиентов.
Другая их часть вкладывается в различные инвестиционные инструменты для получения дохода по полису. Причем, клиент может выбрать «стратегии» инвестирования – условно определить степень риска и направление инвестиции этой части страховки. Этим инвестиционное страхование и отличается от обычного накопительного страхования жизни.
Страховые компании и банки, (именно им страховщики обязаны ростом продаж этих полисов) сегодня по сути продают ИСЖ клиентам как своего рода структурный продукт со 100%-ным возвратом капитала, рассчитанный на широкий круг частных клиентов. Этим страховые полисы напоминают структурные ноты – продукты с полной или частичной защитой капитала, доступные состоятельным клиентам подразделений private banking.
Как объясняет вице-президент, начальник управления развития премиального банкинга банка ХМБ «Открытие» Дмитрий Рыскин, возврат 100% средств обеспечен гарантийным фондом (страховой частью). Здесь, как правило, используются банковские депозиты. Гарантированная доходность по этим продуктам не высока - в районе 2%, либо отсутствует вовсе.
«Инвестиционная часть управляется в соответствии с выбранной стратегией инвестирования. В случае временной просадки инвестиционной части, гарантийный фонд компенсирует эти потери и нивелирует риск снижения стоимости капитала» - объясняет Рыскин.
«Доход на инвестиции может достигать 20%, что является интересной альтернативой вкладам», - говорит заместитель председателя правления МДМ Банка Дмитрий Юрин. Руководитель группы банкострахования Промсвязьбанка Максим Холматов уточняет, что полисы ИСЖ действительно могут дополнять классические депозиты и в этом смысле являться альтернативой, дающей клиентам возможность получить доход при сохранении капитала.
С чем связан рост продаж полисов инвестиционного страхования
Резким ростом продаж этих продуктов страховщики обязаны банкам. Cовместные продукты есть у Промсвязьбанка и «Ингосстрах-Жизнь», МДМ-банка и «РГС Жизнь». Также активными игроками этого рынка можно назвать Бинбанк и банк «Открытие». По данным RAEX, 76% сборов по этому виду страхования идет через банки, а доля банков как посредников страховых услуг в этом сегменте выросла за 1 полугодие этого года на 5 п.п. Почему это произошло?
Интерес банков заключается в получении комиссионного дохода, что актуально в ситуации, когда процентные доходы снижаются, поясняет Юрин. Иными словами, в результате кризиса банки выдают меньше кредитов, доход падает, а продажи страховок помогают его компенсировать. Об этом же говорит и Холматов из Промсвязьбанка.
«Если сравнивать с депозитом, то комиссионная доходность банка от одного рубля ИСЖ больше, чем с одного рубля по вкладу, и это увеличение прибыли», - отметил Рыскин из «Открытия». К тому же это 3-5 летний продукт, который увеличивает «срок жизни» клиента в банке, напоминает он. Комиссии банка за продажу ИСЖ составляет от 6% до 11%, оценил менеджер крупного банка, возглавляющий департамент комиссионных продуктов. Менеджер другого крупного банка, занимающий аналогичную должность, сообщил, что такая комиссия составляет в среднем по рынку около 8%.
Поэтому банки, особенно те, которым нет необходимости наращивать портфель депозитов, охотно продают такие страховки. У банка есть еще одна существенная выгода, на которую указали представители двух кредитных орагнизаций, предлагающих ИСЖ: страховая компания, как правило, размещает свои депозиты в банке, который активно распространяет ее страховки.
Наиболее активно полисы предлагают крупным частным клиентам. По словам заместителя генерального директора «АльфаСтрахование-Жизнь» Александра Денисова, 90% продаж происходят в премиальном сегменте и средний взнос близок к 750 тысячам – 1 миллиону рублей. Холматов из Промсвязьбанка говорит, что в ряде банков ИСЖ предлагают только премиальным клиентов, хотя вообще порог входа у таких продуктов начинается с 30 тыс. рублей.
Куда вкладывают деньги граждан страховые компании
Обычно клиентам, покупающим полисы инвестиционного страхования жизни банки и страховые компании предлагают выбрать несколько стратегий инвестирования. Например, лидер этого сегмента «Сбербанк страхование жизни» предлагает «Смарт-полисы» с 7 стратегиями. Самая низко-рискованная называется «Глобальный фонд облигаций», наибольший риск - по стратегии «Акции Сбербанка». Предполагается, что именно в эти активы направляется инвестиционная часть. Сбербанк продает эти продукты клиентам «Сбербанк Премьер» и «Сбербанк Первый».
Страховые компании могут использовать сложные производные инструменты, заменяющие их. Как отмечает руководитель направления центра комиссионных продуктов Бинбанка Ирина Козловская, инвестиционная доля (обычно около 20%) направляется в опционы. Их состав варьируется в зависимости от программы. У Бинбанка целых четыре инвестиционных продукта с «АльфаСтрахованием» и компанией «РГС-Жизнь».
Страховые компании могут самостоятельно инвестировать деньги клиентов, а могут использовать посредников – инвестиционные или управляющие компании. Например, «АльфаСтрахование-Жизнь», чей продукт также продает «Райффайзенбанк», покупает опционы для своих продуктов у Credit Suisse. «АльфаСтрахование-Жизнь» предлагает на выбор клиента три основные группы стратегий. В рамках стратегии «Мировые бренды» можно приобрести акции ведущих компаний западных стран, работающих на потребительском рынке («Старбакс», «Макдоналдс», «Найк», «Амазон» и т.д.).
Кому стоит пользоваться инвестиционным страхованием
Клиенты, покупающие такие продукты, получают ряд преимуществ: гарантированный возврат капитала, возможная высокая доходность по инвестициям, налоговые льготы. Выплаты по страхованию жизни не облагаются налогом на доходы, а с 1 января 2015 года по взносам можно получить налоговый вычет – 13%. Правда на сумму до 120 тыс рублей (выгода - 15,6 тыс. рублей).
Кроме того, полисы накопительного страхования защищены от судебных претензий. «Этот продукт не делится при разводе, эти деньги нельзя отсудить – они являются личной неприкосновенной собственностью», - говорит Холматов. При наложении взыскания или аресте имущества внесенные по договору инвестиционного страхования деньги не подлежат конфискации.
Основной риск заключается в том, что инвестиционные полисы в отличие от вкладов не гарантированы государством. Кроме того, доход по этим продуктам может оказаться ниже ожиданий.
И самое главное – полис нельзя досрочно расторгнуть без потерь. Эта ключевая особенность всех договоров накопительного страхования сохранена и в этих продуктах. Досрочное расторжение договора приводит к катастрофической потере средств по сравнению с договором банковского вклада. Там сгорают только проценты – здесь до 80% взносов.
Например, расторжение 5-летнего договора по программе «Управление капиталом» компании «РГС Жизнь» на втором году его действия дает возможность получить только 50% вложенных денег. Ближе к концу срока договора эта, так называемая «выкупная» сумма, увеличивается до 97%.
Руководитель практики инвестиционного консультирования ФБК Роман Кенигсберг считает, что для вкладчиков с кпиталом менее 1,4 млн рублей выбор такого продукта не очевиден. У вклада риски намного ниже: сумма и проценты гарантированы государством. Зато инвестиционные полисы могут быть интересны состоятельным клиентам, чьи депозиты и так не покрываются системой страхования вкладов.
Гарантий здесь нет, - согласен директор банковского Института ВШЭ Василий Солодков. «Этот продукт может как угодно называться, но это не банковский депозит. Риск здесь такой же, как у любых инвестиций. Если обещают хорошую доходность, то почему бы и нет. Но если вы стремитесь сохранить деньги, это одна стратегия, а если стремитесь выиграть – другая», - говорит он.
Екатерина Аликина, Юлия Полякова